Inversión de riesgo en Chile 2025: el renacer del venture capital local
Análisis completo del renacer del venture capital en Chile: fondos activos, sectores de inversión, casos de éxito y proyecciones para el futuro del financiamiento startup.
Inversión de riesgo en Chile 2025: el renacer del venture capital local
Introducción
El ecosistema de venture capital (VC) chileno está viviendo un punto de inflexión.
Después de una década de crecimiento moderado y una retracción global entre 2022 y 2023, el año 2025 muestra señales claras de reactivación en la inversión de riesgo, especialmente en startups de base tecnológica y en etapas tempranas.
Chile ha logrado posicionarse como un hub confiable y estable para la inversión en startups, gracias a su madurez institucional, su marco regulatorio sólido y su acceso creciente a capital extranjero.
El renacer del VC en el país no solo está impulsando nuevos emprendimientos, sino que también está profesionalizando el mercado y conectando a Chile con redes internacionales de inversión.
1. Panorama general del Venture Capital en Chile
Según el informe 2025 de la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC), durante 2024 se invirtieron más de US$210 millones en startups chilenas, un aumento del 35% respecto al año anterior.
El repunte fue liderado por sectores como fintech, salud digital, inteligencia artificial y energía limpia, que concentran más del 60% del capital levantado.
Chile cuenta actualmente con más de 40 fondos activos de venture capital y private equity, tanto nacionales como extranjeros, entre ellos:
- Manutara Ventures
- Aurus Capital
- Fen Ventures
- Nazca VC
- Magical Startups
- Genesis Ventures
- Consorcio Capital de Riesgo (BCI)
Estos fondos están marcando la pauta de un mercado que se diversifica y madura rápidamente.
📈 Según datos de Crunchbase y ACVC, el ticket promedio en rondas seed chilenas pasó de US$400.000 en 2022 a US$750.000 en 2024, con una proyección de superar el millón de dólares en 2025.
2. El impacto del contexto macroeconómico
Chile ha atravesado una desaceleración económica entre 2022 y 2023, pero la inflación controlada y la estabilidad política relativa han devuelto la confianza al capital privado.
Además, la apertura del mercado cambiario, la digitalización de procesos regulatorios y la internacionalización del ecosistema startup (particularmente hacia México, Colombia y EE.UU.) han permitido que los fondos chilenos vuelvan a invertir con mayor agresividad.
El tipo de cambio alto también ha jugado a favor de los inversionistas extranjeros, que ven a Chile como una oportunidad de entry point a bajo costo en un mercado estable y con talento competitivo.
3. Sectores que concentran la inversión
La tendencia global hacia la sostenibilidad, automatización y digitalización se refleja en las decisiones de inversión chilenas.
Los sectores más atractivos para el capital de riesgo en 2025 son:
| Sector | Descripción | Fondos activos |
|---|---|---|
| Fintech | Pagos, open banking, créditos alternativos, infraestructura financiera. | Manutara Ventures, FEN Ventures, UDD Ventures. |
| IA y automatización | Modelos de lenguaje, data analytics, procesos industriales inteligentes. | Genesis Ventures, Nazca VC. |
| ClimaTech / Energía | Soluciones verdes, almacenamiento, eficiencia energética. | Aurus Capital, Greenergy Ventures. |
| HealthTech | Telemedicina, salud preventiva, IA diagnóstica. | BCI Capital, The Ganesha Lab. |
| AgriTech | Monitoreo de cultivos, trazabilidad, IoT agrícola. | Magical Startups, Agrosuper Ventures. |
Estos sectores no solo atraen capital, sino también alianzas estratégicas con corporaciones y fondos internacionales, lo que potencia el crecimiento de las startups chilenas hacia mercados globales.
4. La evolución de los fondos nacionales
Uno de los grandes avances del ecosistema VC chileno ha sido la profesionalización de los fondos locales.
Fondos como Aurus Capital, con más de 15 años en el mercado, y Manutara Ventures, con presencia regional, han evolucionado desde modelos tradicionales hacia estructuras de inversión sectorial y multi-etapa, lo que les permite acompañar a las startups desde la semilla hasta la expansión internacional.
Asimismo, Magical Startups, Ganesha Lab y Start-Up Chile Seed Fund han desarrollado metodologías de aceleración que reducen el riesgo de inversión temprana y aumentan la tasa de supervivencia de startups.
🔍 Dato relevante: el 65% de las startups que pasaron por programas de aceleración apoyados por CORFO entre 2016 y 2023 siguen activas, frente al promedio global del 45%, según datos de CORFO.
5. Inversión extranjera y co-inversión
Los fondos internacionales están retomando el interés por el Cono Sur, y Chile aparece como un punto estratégico por su estabilidad y conectividad.
Durante 2024 y 2025, se han anunciado nuevos vehículos de inversión conjunta entre fondos locales e internacionales:
-
Nazca VC + Kaszek Ventures (Argentina) Fondo de co-inversión de US$50 millones enfocado en startups B2B SaaS y Fintech.
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Manutara + SoftBank LatAm Fund II Programa de coinversión para escalar startups chilenas a México y Brasil.
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Aurus + BID Lab Fondo “Aurus Ventures IV” con foco en energía limpia y transformación digital industrial.
Estas alianzas están ampliando la exposición internacional del ecosistema chileno, permitiendo que startups locales accedan a mentorías, financiamiento en dólares y soft landing en mercados más grandes.
6. CORFO y el rol del Estado
El Estado chileno, a través de CORFO (Corporación de Fomento de la Producción), sigue siendo el actor más influyente en el desarrollo del capital de riesgo local.
CORFO ha invertido más de US$1.200 millones en fondos de capital desde 2010, a través de instrumentos como:
- Fondo de Capital de Riesgo CORFO (FCR-CORFO)
- Programa de Aceleración de Negocios Tecnológicos (PANT)
- Startup Ciencia y Potencia Tech
Además, CORFO ha impulsado la creación de nuevos fondos semilla sectoriales, orientados a deeptech, energía limpia y salud digital.
Su papel ha sido clave para apalancar inversión privada: por cada dólar público invertido, se movilizan cerca de US$5 en inversión privada, según cifras oficiales (fuente: CORFO 2025).
7. Nuevas figuras y micro-fondos emergentes
Una tendencia interesante en 2025 es la aparición de micro-fondos y syndicates, impulsados por ejecutivos, ex fundadores y ángeles inversionistas.
Estas estructuras más flexibles permiten invertir tickets pequeños (US$25.000 a US$150.000) y diversificar el riesgo.
Ejemplos destacados:
- Andes Syndicate – Red de ex fundadores chilenos con base en Miami.
- Latam Angels Chile – Grupo de coinversión enfocado en startups B2B.
- ScaleX Capital – Fondo ligado a la bolsa ScaleX de la Bolsa de Santiago.
Estas figuras están democratizando el acceso al venture capital, permitiendo que más actores participen del crecimiento de las startups.
8. Desafíos del mercado VC chileno
Pese al crecimiento, el mercado enfrenta retos importantes:
- Escasez de exits relevantes: Aunque hay casos como Betterfly y NotCo, aún faltan liquidez y adquisiciones estratégicas.
- Poca profundidad en etapas Serie B y C: Muchas startups deben migrar a México o EE.UU. para levantar capital de expansión.
- Necesidad de mayor especialización sectorial: Los fondos deben fortalecer tesis verticales y expertise técnico.
- Educación inversora: Falta cultura de inversión en riesgo fuera del entorno corporativo o institucional.
Superar estos desafíos requerirá coordinación entre fondos, gobierno y universidades, además de mayor transparencia en métricas y retornos.
9. Casos de éxito recientes
Algunos hitos que marcaron el retorno del capital de riesgo a Chile:
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Betterfly – startup insurtech que en 2024 retomó crecimiento tras su reestructuración, consolidándose en Brasil y México.
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NotCo – cerró una nueva ronda Serie D1 liderada por L Catterton por US$70 millones, enfocada en expansión a EE.UU. y Europa.
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Buk – levantó US$50 millones en una ronda liderada por Base10 Partners, con foco en consolidar su expansión por LatAm.
Estos casos validan que Chile sigue generando unicornios y scaleups competitivas, incluso en escenarios globales complejos.
10. Proyecciones para 2025-2030
Las proyecciones del VC Radar Chile 2025 (ACVC) indican un escenario optimista:
- 📊 Crecimiento anual compuesto de 18% en inversión de riesgo.
- 💵 Más de US$500 millones anuales en capital invertido hacia 2030.
- 🌎 Expansión del ecosistema a más de 600 startups activas con financiamiento formal.
- 🧩 Consolidación de Chile como hub de inversión early stage del Cono Sur.
El futuro del venture capital chileno pasa por profundizar la integración regional, fomentar startups deeptech y mantener un entorno regulatorio predecible y ágil.
Conclusión
El 2025 marca un punto de inflexión: el venture capital chileno renace con madurez y ambición internacional.
El ecosistema ha aprendido de sus ciclos, ha profesionalizado sus fondos y ha establecido alianzas que proyectan a Chile como un actor relevante del capital de riesgo latinoamericano.
El desafío será sostener el ritmo, mejorar los mecanismos de salida y mantener la conexión entre innovación, financiamiento y talento.
Si lo logra, Chile podría convertirse en el epicentro del venture capital del Cono Sur hacia 2030.
Fuentes y referencias
- Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC) – Informe 2025
- CORFO – Capital de Riesgo y Programas de Innovación
- Bloomberg Línea – Ecosistema Startup Chile 2024
- Crunchbase – Latin America VC Trends 2024
- Forbes Chile – Buk levanta ronda Serie C 2024
- TechCrunch – NotCo y las foodtech de LatAm
- Start-Up Chile Reports – Ecosistema 2025